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    2014年農機日報:農機產業發展是對的

    發布時間:2019-01-02 16:45  文章來源:東北新型農業機械有限公司  閱讀次數:
    產業戰略:農業現代化促進農業機械化。我們相信,未來五年,行業仍將保持10%-15%的復合增長率,中長期仍有翻番空間。此外,隨著農業機械產業向全規模、大型化、智能化轉型,具有技術優勢的企業有望進一步提高集中度,到2020年,CR10有望從23.5%提高到30%。
        
         推薦組合:順應農機發展方向,擁抱兩條主線轉型升級,推薦新的科研股份、智慧農業、大禹節水、新界泵業、星光農機、吉豐農機。
        
         倍增空間:我們認為農機產業具有雙增長潛力,其原因是:一是我國耕作收獲機械化率約為61%,但與歐美發達國家及周邊地區相比仍存在較大差距(基本達到或接近100%)。二是從生產環節上看,我國機械化主要體現在生產環節上,前后生產環節的機械化水平仍然較低,隨著整個機械化趨勢的演變,這部分增長空間是有希望的,逐步開放,如近年來的Gradually熱干衣機就是一個例子;第三,從品種的角度來看,我國機械化主要體現在糧食的主要品種上,特別是小麥,但在非糧食作物上,機械化水平還比較低,這部分農產品在全機械化的背景下,增長有望破冰,為例如,我們看到棉花、糖隨著技術水平的突然變化。突破,市場需求導向,正逐漸成為下一個藍海。
        
         未來五年將繼續保持較高的增長速度,我們相信,未來五年我國農業機械行業將實現10%-15%的復合增長率,呈現先抑制后上升的趨勢,增長趨勢因素包括:一是農村勞動力結構的變化。隨著農業機械工業的發展,我國農業機械工業將繼續保持較高的增長速度。隨著城市化水平的提高,我國農村電力人口不斷外流。農業生產經營中勞動力短缺問題日益突出,用工成本不斷上升。提高農業機械化水平。另外,可以看出,80后一代正逐漸成為農業生產經營的中心階段。這部分人口更容易接受新技術和新觀念,農業生產經營的規劃將更加長期,這也將刺激農業機械需求的增長;其次是農業生產經營方式的轉變,集約化土地管理的趨勢很清楚。隨著中等規模農業的興起,農業機械具有可行性和經濟性。中等規模農業解決了土地分散、單塊地面積小的問題,使農業機械化經營成為可能。同時,隨著耕地面積的擴大,農業機械的規模經濟效應將逐步顯現,有助于農業機械化進程。第三,政策支持。國家對農業機械的支持是一致的。從2004年頒布的《農業機械促進法》到10年內實施300倍農業機械補貼,都體現了這一點。農業機械化是農業現代化的核心內容之一。我們相信,國家對農業機械的支持將繼續加大,在近期的中國制造業2025計劃中,農業機械將增至10個,其中一個主要戰略也充分說明了這一點。農業機械化不缺少政策支持,第四,我們認為首先要抑制增長,然后再提高增長率。近兩年來,由于經濟因素和補貼政策由差別補貼向全價補貼的轉變,農機產業增速放緩。我們相信這一趨勢將持續1-2年,預計行業增長率將低于10%。但是,在后一階段,隨著農村金融環境的改善,市場自發需求的上升,甚至補貼的數額仍然存在,我們認為,產業增長率有望回到15%到20%的高增長水平。
        
         市場集中度有較大提升空間,提升速度穩步提升,相信農機行業集中度非常大,將是必然趨勢。我們判斷,到2020年,行業集中度CR10將增加到30%(不考慮并購)。首先,我國農業機械集中度很低。目前,CR10約為23.5%。與發達國家相比,差距仍然很大。隨著農業機械向規模化、全過程化、智能化轉變,農業機械具有技術化、品牌化、渠道化、智能化的特點,具有資本優勢的企業將有機會擴大市場份額。其次,由于缺乏知識產權保護(國內研發投入普遍較低,消化吸收進入主流)、農機需求多樣化,國外農機巨頭在高端農機方面的優勢依然明顯等因素,預計產業集中度將穩步提高。
        
         投資建議。建議從兩條主線把握農業機械產業的投資機遇:一是藍海或準藍海產業的農業機械企業,包括信安股份、大禹節水、新界泵業、玉米收割機、節水灌溉設備、農業工業泵等農業機械行業是我國較有發展前途的農業機械行業。除了技術升級和商業模式帶來的市場需求逐步開放外,強有力的政策支持也是我們期待未來五年業績的關鍵因素之一。二是擁抱農機企業轉型升級,包括新的科研股份、智能農業、繼峰農機等,在抓住傳統主營業務的同時,積極抓住轉型機遇。新的研究股份將于明天收購軍事資產,在收購智能農業的基礎上收購農業信息平臺。吉豐農機積極擁抱互聯網+,對轉型帶來的估值升級機會持樂觀態度。
        
        

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